VIL ECB SÆTTE NOMINALØKONOMIEN I GANG PÅ TORSDAG?

Hvis pengeudstedelsen slækkes på torsdag sættes der en falsk opgang igang for nominaløkonomien i Europa. Intet skyldes det ene fornødne, og dermed vil faldet være så meget desto større efterfølgende. Massive stimulus og andre politiker-påhit har naturligvis i længden den modsatte af den gavnlige virkning.

Wall Street Journal 4. dec. 2014.

“FRANKFURT—The European Central Bank opened the door to a dramatic escalation in its campaign to stimulate the eurozone’s stagnant economy, but deferred any moves until early 2015 amid signs of continuing divisions over the right course of action.

ECB President Mario Draghi said Thursday (4.dec. 2014) that officials discussed purchases of government bonds, otherwise known as quantitative easing, a move that would mark a new chapter in the bank’s fight against excessively weak inflation. But he added they needed more time to gauge the effects of policies that they had already implemented while assessing how falling oil prices might affect the region’s already weak consumer prices…”

De kvantitative lempelser af Euro-pengemængden i Den Europæiske Centralbank (ECB) kan forventes at skabe et mindre markedsskred, der minder lidt om det, der er set efter den schweiziske nationalbank gav sin valuta fri.

At opnå en kapitaltilstrømning som i Schweiz kan være ønsketænkning. Men her er realtermerne for forskellige.

Det er planlagt at skulle begynde med opkøb af obligationer byggende på private lån – ikke statsobligationer, som i både USA, England og Japan.

De seneste tal fra eurozonen viser vækst 0,2% i tredje kvartal 2014, og inflationen faldt tilbage til bare 0,3% i november fra 0,4 måneden før.

OECD har derfor advaret at eurozonen er ved at falde tilbage i varig stagnation trods faldende oliepriser – og det er den største rædsel som findes. Med de lave oliepriser er der en chance for at holde inflationen i ave uanset pengeudstedelsen med andet end en vækstbegrundelse, mener Draghi, der er ECB-præsident.

At overtage mange flere af de nationale gældsposter derimod i form af statsobligationer for nytrykte betalingsmidler er ikke et trick, der betyder andet end massiv pengeudstedelse i strid med alle de nedfældede og regelbundne bestemmelser, og de er i hvert fald langt forbi de konventionelle indblandinger på pengemarkedet. EU og medlemsstaterne er efterhånden rene forbundne kar. Og når Syd- og Østeuropa snart måtte melde sig med statsobligationer bliver ECB til en papirmølle, og det vil betyde inflation i gallop, hvilket pengeunionen netop var kreeret til at forhindre.

Wall Street Journal write January 21th :

“Thursday will be a momentous day for the European Central Bank, with it expected to formally unveil large-scale government bond purchases, known as quantitative easing. What we know already is that the ECB’s Frankfurt-based executive board has proposed bond purchases of roughly €50 billion ($58 billion) per month that would last for a minimum of one year, according to people familiar with the matter.

The pros and cons of QE–which has been used extensively by central banks in the U.S., U.K. and Japan–have been debated for months if not years in Europe…”

Handelsblatt 22/1: Direktorium der EZB bei einem informellen Dinner die nächsten Schritte zum Ankauf notleidender Staatsanleihen in Europa beraten. Gesprochen wurde über Käufe in Höhe von 50 Milliarden Euro pro Monat über einen Zeitraum von ein bis zwei Jahren. Diesem Geld steht keine wirtschaftliche Leistung gegenüber, weshalb es sich um einen Akt der Geldschöpfung handelt. Das größte Experiment der Weltwirtschaftsgeschichte wird in Kürze gestartet.

———————————-
Det er papirmøllen, pengemiddel-skabelse eller pengeødelæggelse alt efter indstillingen